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[期货新闻]铂金已到抄底时? 需求前景可期(2)

发布时间:2019-03-14 丨 阅读次数:

[期货新闻]铂金已到抄底时? 需求前景可期(2)

  需求前景可期

  市场担心柴油车前景不佳,铂金供过于求是铂金价格低迷的主要原因。

  但邓伟斌坦言,未来很长一段时间内,欧洲车厂是不会放弃柴油车这个动力类型的。“柴油乘用车在西欧非常普遍,原因就是西欧的碳排放限制。西欧的碳减排是强制性的,政府会给每个行业和企业配额,必须逐年降低CO2排放量,而柴油车比汽油车碳排放少20%以上。如果车厂完全放弃柴油车,目前其他新能源车没法完全填补市场空缺,结果是汽油车份额上涨。根据欧盟制定的2021年碳减排目标,汽车制造商行业如果达不到减排目标,可能会面临高达70亿欧元的罚款”。

  邓伟斌补充说,“目前欧洲的一些汽车制造商已经开发出了新技术,成功减少柴油车尾气的氮氧化物排放量,所以在技术上,柴油车的排放问题已经解决,某些车厂也计划为旧款的‘脏’柴油车提供技术改装,我们相信未来市场对柴油车前景的悲观情绪会慢慢减缓甚至消失。”

  根据波士顿咨询集团研究报告,纯电动汽车在2030年将占全球汽车销量的14%,恰好相当于这一期间全球汽车的增长量,所以内燃机汽车的销售量预计在未来10至12年依然保持不变。而各国环保政策的趋严,将要求车厂在内燃机或混动汽车催化剂加载更多铂族金属以降低排放。

  “一旦汽车行业对于铂金需求的负面情绪得到缓解,投资者对铂金市场就会乐观。”邓伟斌说。

  此外,在汽油车上使用铂金代替钯金的问题上,邓伟斌表示,基于车厂对钯金长期短缺的担心,这一可能性越来越高,但是催化剂配方的调整需要时间进行研究、测试和应用,目前市场已有传闻,美日某些汽车制造商已经开始展开工作,但还没有对外公布。

  “基于环保政策越来越严格,铂钯替换技术上是可行的,业内估计大概在12至18个月内能看到一个明显的替换。”邓伟斌说。

  “我们做了一个预测,假如在20%的中国和美国的汽油车,以及5%的欧洲汽油车催化剂上进行钯铂替换,其所带来的铂金新需求将会占到50万到90万盎司,占铂金当前原供应量的5%-10%,当前供应量在800万盎司,这对于铂金来说是利好。”

  除了在汽车催化剂上的应用,邓伟斌还强调了铂金在新技术上的发展前景。其中,最引人关注的是铂金在氢燃料电池车上的应用。

  随着氢燃料电池技术需求的增长,铂金的需求可能会突飞猛进,因为铂金是目前最可靠和最高效的氢燃料电池催化剂。据了解,一台丰田Mirai氢燃料电池汽车需要25g-30g铂金,普通柴油车催化剂需要3g-5g铂金。假设科技进步把载铂量下降到17.5克,而氢燃料电池车市场未来占有率达到6%,那么全球需求量将达到350万盎司,占目前市场供给的40%。

  “此外,在化工领域,特别是在化肥生产中,铂金作为工业催化剂提高化肥产量,帮助人类解决粮食危机;铂金化学性质非常稳定,可以植入人体,不会产生化学和排斥反应,所以在医疗领域有广阔空间。还有一些新用途,比如水净化、食物保鲜等,科技专利非常丰富,但有待商业化,所以未来5至10年,铂金的应用还是值得期待的。”邓伟斌说。

  已到价值洼地

  邓伟斌表示,铂金作为投资资产最大的吸引力在于稀缺性。其次,铂金跟黄金一样都是实物资产,价值不会归零,便于保管不容易坏。另外,铂金在新产业科技前景非常好。

  铂金全年产量在250吨左右,黄金为3000吨。黄金40%做交易投资,而铂金90%都会被消耗,只有不到10%作为投资产品,所以从稀缺性和供给盈余都是值得关注的。

  “从投资前景看,目前投资者已经留意到铂金价值洼地,近年钯金的优异表现也促使投资者关注低迷的铂金。”

  中国作为全球最大的铂金消费国,铂金销售量相当于整个欧洲的销售量,中国市场潜力巨大。“因此,世界铂金投资协会从2017年开始进入中国,希望和国内机构合作,帮助发展铂金投资市场。WPIC过去一年为投资者提供市场资讯,帮助投资者了解铂金市场和投资价值。目前在中国投资铂金,主要可以通过购买铂金条和银行的账户铂金这两种方式”。

  邓伟斌强调,投资大宗商品最重要就是看准投资周期,每个品种都有独特的投资周期。从当前的市场基本面来看,铂金处于周期谷底,它向上的空间会比向下的风险更大。同时,它的市场流动性小,一旦有新的应用前景被市场认可的话,它的爆发力将非常大,这和钯金非常相似。


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